突發!發改委大幅松綁企業債發行!(附全文及解讀)

禾城麻将平台:2015/12/3 10:59:21 点击:1719次
發改委正式發布其對企業債改革的全文!
和過往法規之對比
以下对比的法规名应该为“國家發展改革委辦公廳关于简化企业债券审报程序 加强风险防范和改革监管方式的意见”
國家發展改革委辦公廳关于简化企业债券审报程序 加强风险防范和改革监管方式的意见
 
各省、自治區、直轄市及計劃單列市、新疆生産建設兵團發展改革委:
 
爲深化企業債券審批制度改革,推進企業債券發行管理由核准制向注冊制過渡,進一步發揮企業債券在促投資、穩增長中的積極作用,支持重點領域、重點項目融資和服務實體經濟發展,現就進一步簡化審報程序,加強風險防範和改革監管方式提出以下意見:
 
一、簡化申報程序,精簡申報材料,提高審核效率
(一)簡化申報程序。落實《國務院關于規範國務院部門行政審批行爲改進行政審批有關工作的通知》(國發[2015]6號)文件精神,地方企業直接向省級發展改革部門提交企業債券申報材料,抄送地市級、縣級發展改革部門;省級發展改革部門應于5個工作日內向我委轉報。省級發展改革部門要加強對區域內發債企業的輔導、培訓,做好政策解讀,指導發債企業根據有關法律法規和規範性文件制作申報材料。鼓勵省級發展改革部門結合投資項目資金安排和企業債券發行,統籌做好項目投融資工作。
 
(二)精簡申報材料。企業債券申報不再要求提供省級發展改革部門預審意見(包括土地勘察報告,當地已發行企業債、中期票據占GDP比例的報告等)、募集說明書摘要、地方政府關于同意企業發債文件、主承銷商自查報告、承銷團協議、定價報告等材料,改爲要求發行人對土地使用權、采礦權、收費權等與債券償債直接有關的證明材料進行公示,納入信用記錄事項,並由征信機構出具信用報告。
 
(三)提高審核效率。我委將委托第三方專業機構就債券申報材料的完備性、合規性開展技術評估,同時優化委內審核程序。債券從省級發展改革部門轉報直至我委核准時間,應在30個工作日內完成(情況複雜的不超過60個工作日),其中第三方技術評估不超過15個工作日。
 
二、分類管理,鼓勵信用優良企業發債融資
 
(四)信用優良企業發債豁免委內複審環節。符合以下條件之一,並僅在機構投資者範圍內發行和交易的債券,可豁免委內複審環節,在第三方技術評估機構主要對信息披露的完整性、充分性、一致性和可理解性進行技術評估後由我委直接核准。
 
1、主體或債券信用等級爲AAA級的債券。
2、由資信狀況良好的擔保公司(指擔保公司主體評級在AA+及以上)提供無條件不可撤銷保證擔保的債券。
3、使用有效資産進行抵、質押擔保,且債項級別在AA+及以上的債券。
 
(五)放寬信用優良企業發債指標限制。債項級別爲AA及以上的發債主體(含縣域企業),不受發債企業數量指標的限制。
 
(六)創建社會信用體系建設示範城市所屬企業發債及創新品種債券可直接向我委申報。符合以下條件之一的,企業可直接向我委申報發行債券(須同時抄送省級發展改革部門,由省級發展改革部門並行出具轉報文件),第三方技術評估時間進一步縮減至10個工作日。
 
1、創建社會信用體系建設示範城市所屬企業發行的債券。
2、創新品種債券,包括“債貸組合”,城市停車場建設、城市地下綜合管廊建設、養老産業、戰略性新興産業等專項債券,項目收益債券,可續期債券等。
 
三、增強債券資金使用靈活度,提高使用效率
 
(七)進一步匹配企業資金需求。支持企業利用不超過發債規模40%的債券資金補充營運資金。發債企業可選擇以一次核准、分期發行的方式發行債券。充分發揮商業銀行綜合融資協調能力優勢,鼓勵商業銀行利用直接融資和間接融資雙重手段,承銷以“債貸組合”方式發行的企業債券,並探索通過專項委托審核等方式,推動項目資金足額到位,統籌防範金融風險。
 
(八)支持债券资金用于项目前期建设。为满足项目前期资金需求,企业债券资金可用于处于前期阶段的項目建設。企业申报债券时,对于已开工项目,应提供项目合规性文件;对于处于前期阶段的项目,应提供拟支持的项目名单,但严禁企业虚报项目套取债券资金。
 
(九)允許債券資金適度靈活使用。爲提高債券資金使用效率,對閑置的部分債券資金,發行人可在堅持財務穩健、審慎原則的前提下,將債券資金用于保本投資、補充營運資金或符合國家産業政策的其他用途,但不得由財政部門統籌使用,或用于股票投資等高風險投資領域。
 
(十)确保债券资金按时到位用于項目建設。发行人应确保债券资金按募集资金投资项目进度按比例到位,保证项目顺利实施。发行人应加强债券资金专户管理,严格通过专户支付募集资金用于項目建設。发行人应每半年将债券资金使用情况、工程下一步资金使用计划、募集资金投资项目进展情况(包括项目批复和进展情况)等进行公开披露;主承销商应每半年提供债券资金使用情况分析,向省级发展改革部门报备。对小微企业增信集合债券,要按照《小微企業增信集合債券發行管理規定》(附件1)进行规范管理。
 
(十一)允许债券资金按程序变更用途。如募集资金投资项目实施确有困难,需要办理募投项目变更的,发行人应及时按程序办理变更手续。对用于保障性住房項目建設的债券资金,确需变更用途的,应由省级发展改革部门征求省级住建部门意见后,由发行人召开债券持有人大会审议通过方可实施。
 
四、做好企業債券償債風險分解
 
(十二)規範開展債券擔保業務。承擔債券擔保的融資性擔保機構應建立符合審慎經營原則的擔保評估制度、決策程序、事後追償和處置制度、風險預警機制和突發事件應急機制,制定嚴格規範的業務操作規程,加強對提供擔保債券的風險評估和管理,做好債券風險分解。
 
(十三)鼓勵開展債券再擔保業務。鼓勵融資性再擔保機構承擔企業債券再擔保業務,進一步分解債券償債風險。鼓勵地方政府通過資金注入、財政補貼等方式,支持新設立的或已有的融資性再擔保機構做大做強。
 
(十四)探索發展債券信用保險。鼓勵保險公司等機構發展債券違約保險,探索發展信用違約互換,轉移和分散擔保風險。
 
五、強化信息披露
 
(十五)完善企業債券信息披露規則。我委將以投資者需求爲導向,完善《企業債券發行信息披露指引》(附件2)等企業債券信息披露規則體系,明確各方法律責任和追責機制,依法追究違規信息披露、欺詐發行等違法違規行爲的責任,對發行人和相關中介機構及其責任人依法依規進行嚴厲處罰並記入信用記錄。構成犯罪的,由有關部門依法追究刑事責任。
 
(十六)發行人是信息披露的第一責任人。發行人對信息披露內容負有誠信責任,必須確保信息披露真實、准確、完整、及時。發行人應全面配合中介機構開展盡職調查,按要求提供財務會計資料和其他資料;在存續期內定期披露財務數據、債券資金使用情況等相關信息,並及時依法依規披露募投項目變更等存續期內可能影響償債能力的重大事項。
 
(十七)中介機構應協助發行人做好信息公開工作。主承銷商必須誠實守信、勤勉盡責,對發行人進行盡職調查,充分了解發行人的經營情況和償債風險,對發行人的申請文件和信息披露資料進行全面審慎核查,對申請文件的合規性承擔責任,對發行人的償債能力做出專業判斷,並有充分理由確信發行人披露的信息真實、准確、完整、及時,持續督導發行人規範運作。會計師事務所、評級機構、律師事務所、資産評估機構等中介機構必須遵照執業規範和監管規則,對相關文件資料進行核查和驗證,確保其出具的專業文件真實、准確、完整、及時。
 
六、強化中介機構責任
 
(十八)提高債券申報材料質量。主承銷商應組建有企業債券承銷業務經驗的項目團隊,按照行業公認的業務標准、職業道德規範對發行人的基本情況、經營情況、治理情況、財務情況、信用情況、募集資金使用情況、增信情況等進行全方位的實地盡職調查,針對每家發行人情況制定工作時間計劃,采取問卷調查、審查文件、現場取證、詢問當事人等形式收集相關材料,充分了解發行人的經營狀況及其面臨的風險和問題,協助發行人真實、准確地制作相關申報材料,並妥善保管盡職調查報告。
 
(十九)提高主承銷商存續期持續服務能力。主承銷商應建立承銷債券的檔案系統,在債券存續期間勤勉盡責,協助發行人做好存續期債券管理工作,督促發行人做好還本付息工作安排。凡因機構變動、人員流動等因素,致使債券工作出現缺失的,將追究相關主承銷商等中介機構的責任。
 
(二十)規範評級機構服務。信用評級機構應充分了解發行人相關信息,揭示債券風險,確保評級機構結果獨立、客觀、公正,嚴禁承諾評級級別、虛增級別、“以價定級”和惡意價格競爭等不正當行爲。在債券存續期間,信用評級機構應切實履行跟蹤評級義務,發生影響債券信用評級的重大事件時,應及時調整債券信用級別並予以公開披露。
 
(二十一)強化中介機構主辦人責任。對因中介機構主辦人責任,導致在債券申報材料和存續期管理中出現重大失誤或遺漏,風險揭示嚴重缺失,存在市場違約案例或不盡職盡責行爲的中介機構主辦人員,按照《證券法》有關規定,給予警告、罰款等懲罰措施,構成犯罪的,依法追究刑事責任。
 
七、加強事中事後監管
 
(二十二)充分发挥省级发展改革部门在事中事后监管中的作用。我委委托省级发展改革部门做好债券存续期监管有关工作。省级发展改革部门应承担区域内企业债券事中事后监管责任;加强对募集资金投资項目建設进度的监督检查,确保债券资金切实发挥作用;发现可能影响企业偿债能力或影响债券价格的重大事件,应及时协调解决,必要时向我委报告;实施企业偿债能力动态监控,提前与发行人进行沟通,督促发行人做好偿还本息准备。
 
(二十三)加強企業債券存續期“雙隨機”抽查。按照《國務院辦公廳關于推廣隨機抽查規範事中事後監管的通知》(國辦發[2015]58號)文件精神,我委(或委托省級發展改革部門)將對企業債券存續期管理實行“雙隨機”抽查,通過隨機抽取債券發行人、隨機選派抽查人員,檢查企業債券募集資金合規使用情況,並通過電子化手段,做到全程留痕,實現責任可追溯。
 
八、加強信用體系建設
 
(二十四)建立健全企業債券市場信用體系。貫徹落實國務院《社會信用體系建設規劃綱要(2014-2020年)》的要求,我委將建立健全企業債券市場信用體系,建立包括發行人基礎信息、債券信息、發行人及中介機構相關人員信息、監管備忘錄、抽查情況及輿情監測信息在內的企業債券信用信息平台系統,並與我委信用信息系統實現互聯互通。通過守信激勵和失信懲戒,規範企業債券相關主體行爲,並與金融業監督管理部門建立信用信息共享機制,有效防控企業債券信用風險。
 
(二十五)加強中介機構信用管理。我委制定了《企業債券中介機構信用評價辦法》(附件3),對承銷機構、信用評級等中介機構建立信用檔案,通過專業評價、案例評價、抽查評價等方式對中介機構實施評價,通過信用水平分類對中介機構實施守信激勵和失信懲戒措施,對優質承銷機構和信用評級機構推薦的企業債券項目實行綠色通道。
 
(二十六)以信用建設促進城投公司加強自我約束和市場約束。城投公司應嚴格遵守國務院有關文件規定,切實實行市場化、實體化運營,建立與政府信用的嚴格隔離。對不具備自我償債能力的空殼型地方政府融資平台的發債申請不予受理。對連續多次發債及區域城投公司發債較多的,要加強誠信考核和信息披露,強化風險監測控制。對擅自調用發行人資金、嚴重拖欠發行人賬款的政府部門記入信用檔案。發行人應對募集資金投資項目的償債資金來源及其合規性、履約能力等進行充分披露,嚴禁政府擔保或變相擔保行爲。市場投資者依據城投公司債券自身信用狀況自行承擔投資責任。
 
附件:1.小微企業增信集合債券發行管理規定
2.企業債券發行信息披露指引
3.企業債券中介機構信用評價辦法
 
國家發展改革委辦公廳
2015年11月30日
 
 
 
 
附件1
 
 
小微企業增信集合債券發行管理規定
 
爲進一步發揮小微企業增信集合債券(以下簡稱“小微債”)在促投資、穩增長中的積極作用,規範小微債審批發行程序,加強對小微債的資金使用監管,有效防範償債風險,切實發揮債券支持小微企業發展的作用,現就有關事項規定如下:
 
一、對委貸銀行的要求
 
小微債募集資金委貸銀行應同時滿足以下條件:
(一)爲信貸經驗豐富、風險防控措施有效的上市銀行;
 
(二)建立小微債委貸資金及銀行自營貸款資金間“防火牆”,確保實現資金和業務“雙隔離”;
 
(三)按自營信貸業務標准,審慎提出委貸對象名單建議;
 
(四)現階段小微債對委貸銀行提出的其他窗口指導要求。
 
二、對小微債募集資金委貸對象的要求
 
小微債募集資金委貸對象應同時滿足以下條件:
(一)符合《關于印發中小企業劃型標准規定的通知》(工信部聯企業〔2011〕300號)中的中型、小型、微型企業劃型標准規定;
 
(二)所在行業符合國家産業政策;
 
(三)與小微債發行人無隸屬、代管或股權關系;
 
(四)在小微債募集資金委貸銀行中無不良信用記錄;
 
(五)現階段商業銀行對信用貸款對象提出的其他條件。
 
三、對小微債募集資金委托貸款集中度的要求
 
對單個委貸對象發放的委貸資金累計余額不得超過1000萬元且不得超過小微債募集資金規模的3%。同一控制人下的企業,合計獲得委貸資金不得超過上述規定數額和比例。
 
四、做好小微債委貸資金監管工作
 
各級發展改革委要切實做好小微債委貸資金監管工作,督促發行人和委貸銀行將小微債委貸資金切實用于小微企業生産經營活動。委貸銀行、主承銷商等中介機構應加強責任意識,切實防範風險。我委將組織開展不定期抽查,並對在小微債委貸資金使用中發現的問題,依法依規予以懲處。
 
 
 
附件2
 
 
企業債券發行信息披露指引
(2015年11月)
 
本指引爲募集說明書信息披露的原則性要求。發行人在制作募集說明書時,應參照本指引要求對相關事項及信息進行重點披露。
 
第一条 债券发行依据
 
本期發行核准文件文號。
 
第二条 本次债券发行的有关机构
 
主要包括:本次債券發行涉及的機構名稱、法人代表、經辦人員、辦公地址、聯系電話、傳真、郵政編碼等。
 
第三条 发行概要
 
主要包括:債券名稱、發行總額、期限、利率、還本付息、發行價格、發行方式、發行對象、發行期、認購托管、承銷方式、信用級別、信用安排、重要提示等。
 
債券簡稱應遵照交易場所規定。含權債券嚴格按照統一模板表述。發行方式、發行對象和認購托管按照模版分類統一表述。
 
第四条 认购与托管
 
第五条 债券发行网点
 
第六条 认购人承诺
 
第七条 债券本息兑付办法
 
第八条 发行人基本情况
 
主要包括:发行人概况、历史沿革、股东情况、公司治理和組織結構、发行人与母子公司等投资关系、主要控股子公司情况、发行人领导成员或董事、监事及高级管理人员情况等。
 
發行人概況:公司名稱、成立日期、注冊資本、法定代表人、企業類型、住所、發行人從事的主要業務。
 
曆史沿革:發行人的設立情況、設立以來曆次股本的變化和驗資情況以及重大資産重組情況。
 
股東情況:披露股東持股比例及實際控制人,實際控制人應披露到最終的國有控股主體或自然人爲止。
 
控股股東及實際控制人爲自然人的,應披露其姓名、簡要背景及所持有的發行人股份,同時披露該自然人對其他企業的主要投資情況、與其他主要股東的關系。
 
控股股東及實際控制人爲法人的,應披露該法人的名稱、成立日期、注冊資本、主要業務、資産規模及所持有的發行人股份被質押的情況。
 
公司治理和組織結構:公司章程或规范公司行为的有关文件的核心内容。公司治理应明确表述公司的管理机制和决策程序。如有必要,增加关于公司独立性方面的披露及内控制度的披露。
 
发行人控股和参股子公司情况:发行人应以图表方式披露其組織結構和对其他企业的重要权益投资情况;发行人应披露纳入合并报表的主要子公司简况,包括但不限于公司名称、成立禾城麻将平台、经营范围、股东情况、历史沿革、业务概况、财务概况。
 
發行人董事、監事和高級管理人員:人員簡曆統一包括姓名、性別、最高學曆、目前在發行人任職、曾任職等幾部分。
 
第九条 发行人业务情况
 
9.1 发行人主营业务情况
列表分析近三年主營業務收入占比達到10%以上的全部業務板塊運營情況,包括營業收入、營業成本、毛利潤及毛利率。對于有關指標發生大幅波動的,請逐一解釋變動原因並分析其影響。
 
 
 
9.2 发行人主营业务经营模式
 
對于發行人在9.1章節列示的主營業務板塊,應參照下文不同業務類型進行充分信息披露。
 
9.2.1 市政基础设施建设和土地开发整理等业务
 
請詳細描述發行人主營業務板塊的盈利模式,包括但不限于:業務合法合規性依據、政府授權或委托文件(如有)、運營主體,盈利計算方式等。
 
示例:經×××部門《×××》文件授權,發行人經營×××業務。依據與×××部門簽訂的《×××》協議,發行人收取該項收入。發行人該業務由×××公司負責實施。
 
詳細披露主營業務收入定價方式及收回期限,包括但不限于:收入基數確認原則,利潤率,支付期限及過往支付進度;土地整理業務請披露收入返還模式或固定收益率,過往支付進度等。
 
對于存貨、在建工程等科目中代建的公益性項目、土地開發整理項目的前五大或單個項目入賬價值超過10億元的項目,其運營情況可列表分析如下:
 
 
 
9.2.2公用事業類業務
 
公用事業類業務指發行人主要經營資産屬于城市公用基礎設施,或者主要用于向城市居民提供公共服務,並且以市場化運營的情況,包括但不限于供水、供氣、道路管養等業務,應參照以下要求進行披露。
 
運營模式:包括經營合法合規性依據、相關部門授權、運營年限、收費定價依據、收費標准、主要經營資産情況、該資産産權模式(自有、租賃、委托運營,租賃需披露租賃費用情況,委托運營需披露期限和委托模式)、政府補貼情況(補貼金額、相關文件支持、補貼標准)。
 
運營情況:包括主要運營指標(行業可比指標)、成本構成及支出情況、結算方式(是否需要相關政府部門代爲收取後支付)、結算周期(多長時間回款一次)。
 
9.2.3保障性住房類業務
 
公用事業類業務包括但不限于保障性住房、棚戶區改造、限價商品房、公租房、廉租房等業務,應參照以下要求進行披露。
 
運營模式:包括相關部門授權、是否列入政府保障性住房或棚戶區改造計劃、盈利模式、回款模式、政府支持情況等。
 
運營情況:包括在售項目情況、在建項目情況、拆遷安置情況等。
 
9.2.4 交通运输类业务
 
交通運輸類業務應參照以下要求進行披露。
 
運營模式:包括經營合法合規性依據、相關部門授權、運營年限、政府支持情況、收費定價依據、收費標准等。
 
運營情況:請披露主要運營指標(行業可比指標)、近三年流量情況(客運量、車流量、港口吞吐量等)、成本構成及支出情況、在建工程、擬建工程、替代性競爭力分析(例如是否屬于當地最主要的路網或機場、替代性道路或機場分析)。
 
9.2.5 产业类业务
 
産業類業務應披露以下內容:關鍵技術工藝、盈利模式、上下遊産業鏈情況、銷售情況、主要客戶涉及行業、主要産品、産銷區域、運輸條件和能力、行業地位、關聯交易占比情況等。
 
如發行人上述經營情況中,近三年存在不利變化的情況,請詳細描述原因及對盈利能力和現金流的影響。
 
9.3 发行人所在行业情况
 
應披露所在行業現狀和前景、發行人在行業中的地位和競爭優勢、所在行業關鍵指標數據、發行人在行業或地區的地位和競爭優勢和劣勢。發行人所在行業如面臨整體不景氣的狀況,也應詳細披露並分析對自身償債的不利影響。
 
9.4 发行人地域经济情况
 
地方城投類企業應披露近三年地區經濟發展總體情況、公共財政預算收支、政府性基金收支等情況。如有不利變化趨勢,也應詳細披露並分析對自身償債的不利影響。
 
第十条 发行人财务情况
 
10.1 发行人财务总体情况,主要包括:发行人最近三年经审计的主要财务数据及资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表;发行人财务分析(包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和现金流量分析等);资产负债结构分析(包括占比最高的5项资产、占比最高的3项负债、以及变化幅度在30%以上的会计科目,分析变动情况及变动原因);资产科目大幅变动的原因。
 
10.2 资产情况分析:对于涉及几类资产的,应参考(包括但不限于)以下披露要求进行列示。
 
10.2.1 全部土地使用权相关信息的披露参照下表:
 
 
10.2.2 全部投资性房地产相关信息的披露参照下表:
 
10.2.3 最大5项在建工程的以下信息:
 
10.2.4 应收款项应详细披露应收账款、其他应收款、长期应收款中前五大及占净资产比例超过10%的款项明细,参照下表:
 
10.2.5 资产分析其他要求。对于已经注入发行人的政府机关、公园、学校等公益性资产及储备土地使用权,需要进行剔除。发行人报告期内以评估价值入账的资产,需披露资产评估值的变化情况,对利润的影响,增减变化幅度较大的,需说明原因,并明确账务处理是否符合《企业会计准则》或国家相关会计制度的规定。
 
10.3負債情況分析
 
10.3.1 有息负债明细。对于发行人最大10项有息负债,应参照下表进行披露。
 
10.3.2 债务偿还压力测算。应参照下表,开展债券存续期内有息负债偿还压力测算。
 
10.4 参照下表详细披露发行人对外担保情况。
 
10.5 详细披露发行人最近一个会计年度期末的受限资产情况,具体包括但不限于资产名称、账面价值、期限等。
 
10.6 详细披露发行人最近一个会计年度关联交易情况,包括关联方、产生原因、关联资金占用情况等。对于关联方往来款占比较高的非政府性企业,需披露非经营性往来占款或资金拆借情况,并对其合规性发表明确意见。
 
第十一条 已发行尚未兑付的债券
 
主要包括:已發行尚未兌付的債券等融資情況統計,已發行未兌付企業債券募集資金使用情況。
 
完整披露發行人已發行未兌付的債券、中票、短融、資産證券化産品、信托計劃、保險債權計劃、理財産品及其他各類私募債權品種情況,代建回購、融資租賃、售後回租等方式融資情況。
 
第十二条 筹集资金用途
 
12.1 发行债券时募集资金投资项目已全部或部分明确的,应披露以下内容:
 
12.1.1 列表说明募集资金用途的基本情况,含名称、股权投资额、拟使用债券资金、资金使用比例等。
 
12.1.2 本次发债募集资金投资项目投资管理、土地、环评、规划等相关文件的名称、文号、发文机关、印发禾城麻将平台和主要内容(保障房项目应披露住建部门有关文件的标题、文号和主要内容,披露项目是否纳入省级保障房计划,披露是否存在强拆、强建等情况)。
 
12.1.3 項目建設内容、项目实施主体及其与发行人的关系,以及募投項目建設的必要性、经济效益和社会效益。披露项目开工禾城麻将平台及建设期限。
 
12.1.4 募投项目的盈利性分析,说明项目可研报告中的投资回收期和内部收益率。(如在债券存续期内项目收入无法覆盖总投资,原则上发行人应为债券到期偿付提供的增信措施。)
 
12.1.5 发债募集资金使用计划及管理制度。
 
12.2 发行债券时尚未明确具体募投项目的,应披露以下内容:
 
12.2.1 募集资金拟使用方向和计划,包括但不限于:拟投资项目类型,拟使用项目资金,预计建设期限,主要建设内容,項目建設的必要性。
 
12.2.2 拟投资项目预计在债券存续期内项目收入可覆盖总投资的,应提供初步项目收益测算分析,如不能覆盖原则上发行人应为本期债券提供相应增信措施。
 
12.2.3 发行人相关承诺,包括但不限于:承诺项目收入优先用于偿还本期债券;承诺按相关要求披露债券资金使用情况、下一步资金使用计划、募集资金投资项目进展情况(包括项目前期工作和施工进展情况)等;承诺如变更募集资金用途,将按照相关规定履行变更手续。
 
第十三条 偿债保证措施
 
13.1 自身偿付能力。主要包括发行人财务指标分析等内容。
 
13.2 项目收益测算。发行人需根据募投项目可行性研究报告等文件编制项目收益测算报告,明确债券存续期和项目运营期的收入和净收益。收入种类较多的应采用列表形式披露收入总额、收入来源结构、运营成本及费用、税金等情况。参照下表:
 
發行人募投項目收入需提供合理的測算依據,包括但不限于相關政府部門出具的指導定價文件、同類可比價格等。
 
13.3 增信措施(如有)。包括但不限于第三方担保、抵质押担保等。
 
第三方擔保:需披露擔保人基本情況、財務情況(主要財務數據及財務報表)、資信情況、擔保函主要內容。包括但不限于以下內容:①擔保人概況:基本情況、經營情況、行業地位、競爭優勢等;②擔保人資信狀況;③累計擔保余額;④擔保人財務數據;⑤擔保人發行債券情況;⑥擔保函主要內容:金額、擔保方式、擔保期限、擔保範圍;⑦擔保人與發行人、債券受托管理人(債權代理人)、債券持有人之間的權利義務關系;⑧擔保協議及程序的合法合規性。
 
資産抵質押擔保:需披露抵質押資産的名稱、金額(賬面價值或評估值)、抵質押資産金額與所發行債券本息總額之間的比例,並說明抵質押資産發生重大變化時的解決方案及持續披露安排;應提供抵質押資産的評估、登記、保管和相關法律手續、保障投資者履行權利的有關制度安排等情況。
 
13.4 其他偿债保障措施。偿债计划、人员制度安排、偿债专户/基金设置、偿债资金来源、可变现资产(土地、股权、上市公司股票等)、政府回购安排、政府支持政策(资产、资金、特许经营权等)、募投项目经济效益和现金流预期等。
 
第十四条 风险揭示
 
相關風險揭示及應對措施和安排具體可參照下文列示:
 
14.1 与本期债券相关的风险
 
主要是利率風險、流動性風險、償付風險、募投項目投資風險、違規使用債券資金的相關風險、抵質押資産或第三方擔保相關風險、償債保障措施相關風險等。
 
14.2 与发行人相关的风险
 
主要是因發行人經營情況變化、管理能力下降及財務狀況惡化引起的風險,如盈利能力下降風險、經營模式不可持續風險、行業經營環境變化風險、子公司管理風險、跨行業經營風險、應收賬款回收風險、其他應收款回收風險、期間費用增長風險、未來資本支出規模較大風險、對外擔保占比較大風險、關聯交易占比較大風險等。
 
14.3 政策风险
 
主要是因法律法規、宏觀政策等發生變化對企業産生的具體政策性風險,如財政金融、稅收、土地、産業、環保、經營許可、外彙、價格等政策發生變化對企業産生的影響。
 
第十五条 信用评级
 
15.1 信用评级报告的内容概要以及跟踪评级安排等。发行人应披露所聘请的评级机构及其对本期债券的信用评级情况,信用评级的主要情况应至少包含以下内容:①评级结论及标志所代表的涵义;②评级报告中关于发行人及本期债券的主要风险概要;③跟踪评级安排。
 
15.2 发行人信用评级情况。包括:近三年历史主体评级情况、评级机构、主体评级调整的情况及原因.发行人债项评级高于主体评级的,披露具体原因。发行人最近三年在境内发行其他债券、债券融资工具委托进行资信评级且主体评级结果与本次评级结果有差异的,应在募集说明书中充分披露原因。
 
15.3 发行人银行授信情况,包括近一期主要贷款银行授信额度、已使用额度及未使用额度。
 
15.4 发行人信用记录,包括近三年是否存在违约的情况,以及债务违约的金额、禾城麻将平台、原因及处置进度。
 
第十六条 法律意见
主要包括法律事務所對本期債券的合法合規性及信息披露文件的真實性、完整性等出具的法律意見的概要。
 
律師應對監管協議、持有人會議規則等所有的法律文件發表意見。
 
第十七条 其他应说明的事项
 
第十八条 备查文件
 
主要包括備查文件清單、查閱地點、方式、聯系人等。
 
 
 
 
附件3
 
 
企業債券中介機構信用評價辦法
 
第一章 总则
 
第一条 为切实提高企业债券中介机构服务质量,推进企业债券市场健康、可持续发展,制定本办法。
 
第二条 企业债券中介机构信用评价是我委企业债券市场管理的重要组成部分。我委将委托第三方机构,建立信用档案,并开展企业债券中介机构信用评价。
 
第三条 本办法中的中介机构包括但不限于企业债券主承销商、信用评级机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构以及其它中介服务机构。
 
第二章 中介机构信用信息管理
 
第四条 我委将委托第三方机构,建立中介机构信用档案,全面采集中介机构基本信息和中介机构行为信息。
 
第五条 中介机构基础信息包括中介机构名称、业务范围及资质、信用代码、主办人员及联系方式等。基础信息由中介机构在企业债券申报时一并上报,我委集中录入。
 
第六条 中介机构行为信息包括正面行为信息和负面行为信息。
 
第七条 正面行为信息包括中介机构承销情况、业务创新情况、申报材料质量情况等,由我委每年综合评定并向市场公示后一次性录入。
 
第八条 负面行为信息是信用档案的核心内容。具体分为重大失信失职行为、一般失信失职行为和不专业行为。
 
第九条 重大失信失职行为包括:
 
1、中介機構未履行誠信盡職義務,導致發行申報材料或存續期信息披露材料存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏,並造成嚴重後果的;
 
2、中介機構未按規定開展企業債券發行承銷、信用評級、審計、法律顧問、資産評估等中介服務工作,存在利益輸送行爲的;
 
3、中介機構未及時履行信息披露、盡職調查、督促、報告、跟蹤評級等義務,且相關企業債券發生償付違約的;
 
4、中介機構不配合各級發展改革部門、自律機構等進行應急處理或業務調查等市場管理和存續期監管業務的;
 
5、中介機構未恪守保密義務,利用內幕信息獲取不正當利益的;
 
6、中介機構采用商業賄賂、利益輸送、或違反業務規範、職業道德等不正當競爭的手段承攬業務的;
 
7、審計部門、我委稽察部門等有關方面在檢查中發現中介機構存在重大失職行爲的;
 
8、其它造成嚴重後果或重大負面影響的失信失職行爲。
 
第十条 一般失信失职行为包括:
 
1、中介機構未履行誠信盡職義務,導致發行申報材料或存續期信息披露材料存在不真實、不准確或不完善的情況,但未造成嚴重後果的;
 
2、中介機構未及時履行信息披露、盡職調查、督促、報告、跟蹤評級等義務,且所提供服務的其他債務融資工具(包括但不限于公司債券、中期票據、短期融資券、中小企業私募債等)發生償付違約的;
 
3、中介機構未及時履行信息披露、盡職調查、督促、報告、跟蹤評級等義務,但企業債券未發生償付違約的;
 
4、審計部門、我委稽察部門等有關方面在檢查中發現中介機構存在一般失職行爲的;
 
5、其他未造成嚴重後果或重大負面影響的失信失職行爲。
 
第十一条 不专业行为包括:
 
1、中介機構制作的發行申報材料或存續期信息披露材料不符合形式要求,存在表述不一致、數據未更新、用印不規範等情形的;
 
2、中介機構制作的補充材料不符合反饋意見要求,被多次出具反饋意見的;
 
3、其它影響發行審核、存續期管理工作效率的不專業行爲。
 
第三章 中介机构信用评价管理
 
第十二条 我委通过建立守信激励、失信惩戒机制,对企业债券中介机构进行信用评价。
 
第十三条 对于中介机构正面行为,我委将定期委托第三方机构组织开展评估,并将评价结果以适当形式公开。
 
第十四条 对于重大失信失职行为,我委将按照有关法律法规,对当事机构和责任人给予警告、罚款等行政处罚措施,有关情况在发展改革系统内部通报,并以适当形式公开。
 
第十五条 对于一般失信失职行为,我委将与当事机构和责任人进行诫勉谈话,并责令限期改正,有关情况在发展改革系统内部通报。
 
第十六条 对于不专业行为,我委将责令当事机构和责任人限期改正。对多次发生不专业行为的,我委将与当事机构和责任人进行诫勉谈话,有关情况在发展改革系统内部通报。
 
第四章 附则
 
第十七条 本办法自发布之日起实施。